周末影响市场重要资讯回M6米乐顾

　　摘要：进一步提升防控科学性、精准性，国务院联防联控机制权威回应二十条优化措施；金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展；央行：保持货币信贷总量合理增长，维护币值稳定；证监会、国资委联合发文 事关支持央企科技创新 包括发债、REITs试点；10月A股新增投资者数量为80.29万，进一步下探至年内新低；巴菲特再次减持超578万股比亚迪H股持股比例降至16.62%。

　　本周（11.7-11.13）A股市场重要变化出现，内外皆有积极信号，利好共振扭转颓势。国内方面，疫情防控政策优化，地产融资环境改善；海外方面，美国通胀数据回落、12月加息节奏预期放缓，均对目前处于底部的A股、港股形成了较好的向上催化。

　　随着中国经济的逐步复苏和美联储政策边际改善，全球将会进入更有利于权益资产表现的阶段，产业趋势和机构性因素会替代宏观因素成为市场的主导逻辑，A股和港股有望保持震荡向上的趋势，当前仍是长期布局的重要窗口期。

　　本周申万一级31个行业中来看，房地产、建筑材料、传媒等行业涨幅领先；电力设备、国防军工、电子等行业表现较为弱势。

　　1）本周地产及建筑材料等低位价值板块表现强势。主要驱动在于政策端利好频发，交易商协会推进并扩大民营企业债券融资支持工具，多家民营房企债券融资项目正在推进，提振居民与企业信心，悲观情绪逐渐出尽。

　　2）本周传媒板块明显反弹并跑赢大盘。其一，政策助力虚拟现实与行业有机融合，虚拟现实产业加速推进，元宇宙相关政策陆续落地；其二，疫情防控政策进一步优化，疫后复苏相关的广告营销、影视院线）本周“新半军”等赛道板块表现居后。本周在政策催化和预期博弈下，部分迎利好的低位板块吸引资金关注，题材轮动较快；但是产业升级和“双碳”战略依然是国内经济转型主要方向，优质资产可逢低关注，均衡布局。

　　外交部发言人华春莹宣布：应印度尼西亚共和国总统佐科邀请，国家主席习将于11月14日至17日赴印尼巴厘岛出席二十国集团领导人第十七次峰会。应泰王国总理巴育邀请，国家主席习将于11月17日至19日赴泰国曼谷出席亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议并对泰国进行访问。与会期间，习将应约同法国总统马克龙、美国总统拜登、塞内加尔总统萨勒、阿根廷总统费尔南德斯等多国领导人举行双边会见。

　　记者从相关房地产企业获悉，其已获悉一份关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，通知涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措施。其中，在保持房地产融资平稳有序方面，通知特别提出，自通知印发之日起，未来半年内到期的，可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。

　　近日，人民银行党委印发《关于认真学习宣传贯彻党的二十大精神的通知》，就人民银行系统学习宣传贯彻党的二十大精神作出部署。《通知》强调，要继续保持货币信贷总量合理增长，维护币值稳定，加大金融对稳经济大盘重点领域支持力度，促进经济高质量发展。要坚持全心全意为人民服务，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业、群体的支持，建立健全金融风险防范、预警和处置机制。加快推动金融法治建设。要坚定不移全面从严治党，深入推进新时代党的建设新的伟大工程，持续巩固拓展巡视整改成果，加强金融干部人才队伍建设，坚持正风肃纪反腐，以高质量党建推动金融事业高质量发展。M6米乐

　　进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施公布后，引起社会广泛关注。将风险区调整为“高、低”两类，纠正“一天两检”“一天三检”等不科学做法M6米乐，取消入境航班熔断机制，加快新冠肺炎治疗相关药物储备……这是否意味着放松防控？为何对这些措施进行优化？如何督促地方落实优化措施？国务院联防联控机制12日举行新闻发布会，针对上述社会关切问题作出权威回应。据介绍，优化之后的举措，能够明显缓解各地疫情处置中遇到的一些“瓶颈”问题，如隔离资源相对紧张、流调人员相对不足等，能够更好地集中资源，更好地统筹疫情防控和经济社会发展。二十条优化措施是为了进一步提升防控的科学性、精准性，是为了最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。

　　银保监会11日披露，为加强和完善现代金融监管，提升金融监管透明度和法治化水平，银保监会在深入研究论证、总结国内外经验、广泛征求意见的基础上，形成《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案征求意见稿）》，从今天起到12月11日向社会公开征求意见。《征求意见稿》主要修改的内容有：坚持以人民为中心，完善审慎监管规则，加强行为监管，切实保护金融消费者合法权益；坚持依法监管的基本原则，努力实现监管全覆盖，提高对股东、实际控制人违法违规行为的打击力度；健全风险处置机制，完善早期干预制度，丰富风险处置措施，提升处置效率。

　　证监会11日消息，证监会、国资委日前联合发布《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》，明确通过优化市场服务运行机制、监管考核标准、融资决策程序等方式多措并举支持中央企业发行科技创新公司债券募集资金，并积极支持中央企业开展数据中心M6米乐、工业互联网等新型基础设施领域REITs试点。《通知》还鼓励中央企业增加研发投入，同时将募集资金依托权益出资、供应链金融、园区孵化等途径带动中小企业创新协同发展，此外，增强证监会与国资委在规范与服务中央企业科创融资等方面的政策协同。

　　当地时间11月12日，据美国有线电视新闻网报道，美国内华达州国会参议员候选人凯瑟琳·科尔特斯·马斯托（CatherineCortez Masto）以48.7%的得票率击败其共和党竞争对手亚当·拉克索尔特（Adam Laxalt），赢得内华达州国会参议员选举。截至目前，已经取得了国会参议院的50席，锁定参议院控制权。

　　时隔一年，A股新增投资者再次跌破100万大关，不仅创下近两年来的新低，也终结了A股新增投资者数连续11个月超过百万的纪录。11月11日，中国结算公布10月A股新增投资者数量，新增投资者为80.29万，进一步下探至年内新低，也刷新了2021年10月（98.07万）以来近一年最低点的纪录。至此，2022年前10个月新增投资者总数已达1304.2万，10月A股投资者总数也定格在21045.06万。和9月环比下滑17.30%相比，10月新增投资者的数据更不乐观，环比下滑22.09%，也录得年内次底增速，年内环比增速最低为4月的-45.41%。

　　据港交所数据，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦11月继续减持比亚迪股份（，累计减持1428.5万股，涉资约27亿港元。在巴菲特最近两次公布比亚迪股份持仓的11月1日至11月8日期间，伯克希尔哈撒韦持股数由1.96765亿股降低至1.8248亿股，共计减持了1428.5万股。持股比例由17.92%降至16.62%，下降了1.30%。按比亚迪股份在此期间平均价191.186港元计，涉资约27亿港元。11月以来，比亚迪股份的股价随大盘在190港元左右震荡。相对于前次巴菲特两月减持1037.5万股，此次近一周就减持了1428.5万股，速度更快数量更多。

　　2022年11月11日，北京证券交易所（简称“北交所”）发布《北京证券交易所融资融券交易细则》，配套发布《北京证券交易所融资融券业务指南》，对会员业务开展流程、交易业务管理、保证金和维持担保比例管理、投资者适当性管理等方面予以规定。《融资融券细则》和《融资融券指南》自发布之日起施行。北交所融资融券业务规则借鉴了沪深交易所市场的成熟模式，总体上与沪深市场融资融券业务保持一致。北交所推出融资融券业务有利于丰富投资者交易策略，满足投资者多元交易需求，促进市场价格发现，进一步提升市场流动性。

　　截至周五收盘，道琼斯指数收涨0.10%，报33747.86点；标普500指数涨0.92%，报3992.93点；纳斯达克指数涨1.88%，报11323.33点。在标普500成分股中，派拉蒙环球以13.52%的涨幅领跑；跌幅榜上美国两大军工集团诺斯洛普-格鲁曼（-7.32%）和亨廷顿-英戈尔斯工业（-6.79%）分列一、二位。中概股周五延续反弹步伐，纳斯达克中国金龙指数大涨6.56%。贝壳、蔚来、小鹏汽车、斗鱼、陆金所控股等个股涨幅均达到两位数百分比。

　　中信证券研报指出，防疫政策调整方向，外部流动性预期拐点，地缘扰动改善三大因素都已明确，分别改善基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已确立，市场易涨难跌，当前仍处于政策驱动的上半场，交易重心料将从政策预期博弈切换至政策效果博弈，建议提高仓位均衡配置，建议重点关注政策受益更明显的精准防控、地产产业链、全球流动性拐点三条主线。

　　千亿级私募掌门人邱国鹭和赵军罕见发声，他们认为，布局好公司的时点已经出现。百亿级私募也多有表态，如近期活跃在金融圈的半夏投资创始人李蓓，其对二级市场也给予了积极看好的观点。在积极表态的同时，这些大腕们也明显加快了投资步伐，不仅在三季度对多家公司进行了增持，四季度以来更是马不停蹄的将众多企业纳入了研究池。

　　我们认为分子端与分母端的预期同步向好已使 A 股底部特征越发明晰，积极布局就是当下。

　　分子端：防疫优化改善盈利预期，信用上而盈利收敛筑底的环境不变。前期压制企业盈利的核心在于散点疫情频发叠加部分“层层加码”现象对消费与生产的影响，而近期进一步优化防控工作的二十条措施，是高层对后续防控更科学精准的定调，有望进一步改善 A 股盈利修复预期。

　　流动性：美国通胀超预期回落下紧缩预期改善，国内流动性将维持相对充裕。海外方面，美国10 月 CPI 同比上升 7.7%、核心 CPI 同比上升 6.3%，上涨幅度为年内最低水平，均好于市场预期；受此影响，市场对于美联储加息放缓的预期明显上升，同时美元指数和美债收益率明显有所回落，科技股大幅反弹也说明了当前海外流动性紧缩预期明显有所放缓。

　　风险偏好：疫情防控、房企融资、海外通胀和地缘关系问题有所缓解。更科学、精准的疫情防控措施的实施行业资讯，有利于市场风险偏好回升；交易商协会官网继续扩大民营企业债券融资支持工具，有助于进一步缓解投资者对地产信用风险的担忧。

　　近期制约市场的两个核心因素均在改善，后续A股有望迎来难得的反弹窗口期。下一重要事件观察时点为12月初。此前市场情绪持续低迷，主要源自于外部美联储货币收紧、内部疫情多点散发以致经济预期承压两者的共同约束。

　　但在当前美国CPI回落速度较快，市场此前对美货币收紧持续高幅度的担忧得以缓解，美联储后续放缓加息节奏预期升温，全球资本市场情绪得以提振回暖，外围对A股的约束出现显著弱化或消除。M6米乐内部方面防控政策，决策层定调优化，同时卫健委更加科学精准、最大程度减少对经济影响的20条优化措施出台，市场开始恢复对经济增长预期的信心。内、外部情绪共同向好下，市场将有望迎来难得的反弹窗口期。